Зашто цена електронске тканине од фибергласа и даље расте?
У ланцу индустрије електронике и информација, електронска тканина, као основна подлога за ламинате обложене бакром{0}}(ЦЦЛ), је кључна сировина за индустрију ПЦБ-а. Просперитет индустрије директно утиче на више сектора, укључујући нове материјале, нову енергију и рачунарски хардвер са вештачком интелигенцијом. Уласком у 2026. тржиште електронских тканина и ЦЦЛ-а у потпуности је разбило традиционалне цикличне обрасце, доживљавајући снажан узлазни тренд са сталним повећањем цена и ограниченим снабдевањем, фундаментално реструктурирајући основну логику индустрије.
Из тренутне тесне ситуације у ланцу снабдевања, недостатак електронске тканине далеко превазилази недостатак ЦЦЛ-а, постајући најкритичније уско грло у целом ланцу индустрије. Од почетка 2026. године, домаће тржиште електронских тканина је званично ушло у дисбаланс понуде{2}}потражње, при чему је месечни јаз у потражњи у понуди{3}} остао стабилан на 8 до 9 милиона метара, а ситуација са ограниченом снабдијевањем не показује знаке попуштања.
Срж овог недостатка је експлозиван раст поруџбина из ланца индустрије рачунарске енергије са вештачком интелигенцијом. Велика количина-капацитета за производњу електронских тканина врхунског квалитета је истиснута врхунским-подлогама за вештачку интелигенцију, директно преусмеравајући снабдевање са тржишта обичних електронских тканина. У другој половини 2025. године, танка тканина спецификације 1080 је већ била у недостатку, што је изазвало ланчану реакцију која је довела до несташице у свим спецификацијама танке тканине у узводној и низводној индустрији, што је значајно повећало потешкоће за низводне произвођаче да набаве робу.
Заостајање у проширењу капацитета додатно је појачало неравнотежу понуде{0}}потражње. Водеће компаније су генерално бележиле спорије-од-очекиваног увођења нових капацитета: Цхина Јусхи пећ од 50.000-тона, која је планирана за пуштање у рад у јулу 2026, била је под утицајем фактора и могла би да ослободи само једну-трећину свог капацитета у септембру и октобру, што резултира веома ограниченим краткорочним растом; Јиантао-ов пројекат од 70.000 тона у Шаогуану, првобитно планиран за пуштање у рад до краја 2026. године, можда ће имати одложени пуни капацитет до 2027. због кашњења у доласку увезених машина за ткање, што отежава попуњавање тржишне празнине у току године.
Дубока трансформација структуре потражње је такође пружила солидну подршку просперитету индустрије. Тренутно је низводна потражња за ламинатима обложеним бакром потпуно реструктурирана, при чему потражња из сектора нове енергије и пуњења прелази 40%, а сектори за складиштење енергије и фотонапонски сектори чине преко 15%, који постају главни покретачи раста; док је потражња за традиционалном потрошачком електроником и кућним апаратима пала са 35% на 25%, што је резултирало стабилнијом структуром потражње. У међувремену, удео висококвалитетних-бакарних ламината и електронских производа од тканине који се односе на вештачку интелигенцију-повезаних са вештачком интелигенцијом, стално се повећавао на 10%, а надоградња ка врхунским{9}}производима је отворила-дугорочни потенцијал раста за индустрију.
Тренутни индустријски инвентар и подаци о испоруци директније потврђују тренутну ситуацију несташице. Залихе ламината обложеног бакром су пале на историјски минимум, са укупним залихама од приближно 1 милион листова, мање од 10% месечне производње, што указује на критичан недостатак инвентара безбедних{3}}уточишта. Циклуси залиха произвођача даље у току су додатно компримовани са претходна 2 месеца на 1,5-2 месеца, а резерве сировина су генерално на ниском нивоу. Време испоруке производа је такође значајно продужено, са првобитних 7-10 дана на 15-25 дана, при чему су дугорочни уговори и унапредјење залиха постали норма у индустрији.
Цене су такође стално расле. У марту и априлу 2026. кумулативно повећање цене ламината обложених бакром достигло је 30%, при чему се тржишна цена плоча дебљине 1,5 мм попела на 200-220 јуана по листу. Гледајући структуру трошкова двостраних плоча, бакарна фолија чини 25%, електронска тканина 28%, а смола 29%, што указује на стабилну структуру трошкова. Тренутно, бруто профит по листу електронске тканине може да достигне 50-60 јуана, а нето профитна маржа индустрије електронских тканина остаје на 20%-30%. Логика повећања цена је у потпуности пренета на профитну страну предузећа, снажно подржавајући очекивања учинка.
Највећа болна тачка у индустрији лежи у уском грлу врхунске{0}}опреме. Врхунске{2}}машине за ткање у потпуности зависе од страних компанија, са глобалним годишњим производним капацитетом од само 2.000 јединица. Домаће компаније имају снажну жељу да прошире производњу, неке планирају набавку 1.000 јединица, али је стварна испорука мања од 30%, а велики број поруџбина је одложен за 2027. Очекује се да ће укупан обим испоруке за 2026. бити мањи од 600 јединица. Недостатак опреме директно закључава краткорочно-опуштање капацитета индустрије.
Што се тиче итерације производа, вредност специјалних електронских тканина наставља да расте. Тренутно, месечни производни капацитет индустрије специјалних електронских тканина је 3 милиона метара. Јединична цена тканине прве{3}}генерације је 30-40 јуана/метар; јединична цена тканине друге-генерације је 120-150 јуана/метар; а јединична цена врхунске тканине са ниским коефицијентом топлотног ширења достиже 200 јуана/метар. Међутим, напредак масовне производње брзих материјала у Кини је и даље 4-5 година иза оног од врхунских међународних произвођача, што указује на огроман простор за домаћу супституцију.
Вреди напоменути да је континуирано повећање цена изазвало отпор низводних индустрија. После више циклуса повећања цена од марта 2026. године, неке фабрике у низу почеле су да одбијају поруџбине и усвајају приступ-и-видети. Што се тиче индустријске структуре, тајванске и јапанске компаније одржавају своје-врсне цене користећи технолошке баријере, док интегрисане компаније са стабилним ланцима снабдевања имају већу конкурентску полугу у овој рунди повећања цена.
Гледајући унапред, логика која стоји иза повећања цена у индустрији остаје снажно подржана. Инсајдери из индустрије предвиђају да би индустрија могла да доживи још један круг повећања цена до 10% у мају 2026. године, са укупним узлазним трендом који ће се вероватно наставити у 2027. Предстојећи јун, традиционално спора сезона за индустрију, биће кључна тачка за проверу одрживости повећања цена и отпорности тражње. Узимајући у обзир вишеструке факторе сталног јаза у понуди{5}}у потражњи, одложеног проширења капацитета и надоградње структуре потражње, високи-циклус раста индустрије електронских тканина и ламината обложених бакром- још није завршен, а раст перформанси компанија у ланцу индустрије је веома сигуран.
